在近期大盤的連續反彈過程（chéng）中，工程機械板（bǎn）塊的表現可以用穩健來形容。從近期透露的工程機械行（háng）業（yè）“十二五”規劃看，支撐工程（chéng）機械的理由主要有以下幾個方麵。首先，行業整體仍（réng）將（jiāng）實現穩定（dìng）增長（zhǎng）。“十二五”期（qī）末，即2015 年工程機械行業銷售收入將有望達到9000 億元。其（qí）次，核心（xīn）零部件的研製工作將被提升到新的高度。關鍵基（jī）礎零部件發展滯後是製約我國工程機（jī）械（xiè）長期競爭力的瓶頸。隨著“十二五”期間行（háng）業競爭的加劇，核心零部件的研製工作（zuò）將有望被提升到新的高度，並形成政府主導、行業協會牽頭、企業（yè）龍頭聯合突破的局麵，從而實現（xiàn）質的飛躍。再者，行業重（chóng）組並購有望加速。未來五（wǔ）年，行業龍頭企業有望利用自身優勢，通過兼並收購實現產（chǎn）品（pǐn）鏈（liàn）及市場布局的擴展，以市場競爭機製淘汰落（luò）後及低水平重複建設，行業集（jí）中度將顯著提（tí）升。當前股價下，工程機械板塊對應2011、2012 年的市盈率分別為13.3和10.4 倍（bèi），估值合理甚至偏低，仍維持行業全年整（zhěng）體15%以上增長的判斷，因此，我們建議投資者逢低吸納該行業優質龍頭（tóu）公司柳工（000528）。

公司的主營業務為裝載機，挖（wā）掘機及起重機。今年1季度裝載機，挖掘機（jī）及起重機的行業銷售數據增長較快，其中挖掘機的銷售（shòu）增長更（gèng）是達到70%。公（gōng）司1季度較好的（de）經營業績主要是受益於行業的（de）銷售高增長。未（wèi）來，公司受益於水（shuǐ）利的建設投資，挖掘機未來仍（réng）能保持較高銷售增長（zhǎng），公司（sī）目前挖掘機的（de）產能在上市（shì）公司中排名第2，僅次於三一（yī），未來隨（suí）著公司挖掘機產能的進一步釋放，公司業績有望得到提升。

其次，越（yuè）南等東盟國家（jiā）目前正在大力推動道路，鐵路，港口（kǒu）碼頭（tóu），機場，工業區和住房工程的建設，對工程機械有很大的需求。近幾年（nián）來，越南建築工（gōng）程（chéng）建（jiàn）設承包商已經開（kāi）始使用從（cóng）中國進口的許多建築（zhù）工（gōng）程機械（xiè）設備，且從中國進口的掘（jué）土機，碾（niǎn）壓機（jī），混凝土攪拌（bàn）機，塔橋式（shì）起重機等的數量出（chū）現逐年增長的趨勢。中國的工程機械產品在當地有著良好的性價比優勢，且地理上的優（yōu）勢，也（yě）降低了運輸的成本。由於地理位置的便利（lì），在公司的國際化（huà）戰略中，東盟被認為是很重要的（de）市場（chǎng），目前在越南，印尼（ní）,馬來西亞等國家，公司的壓路機，裝載機銷量占據了市場份額的30%以（yǐ）上，其中在越南的市場份額更是超過50%。未來隨（suí）著東盟各國基建投入的增加，公司裝載機等相關工程機械海外銷售將能保持較高的增長。

二級市場，該股前期大盤（pán）的連續調整中順勢調整，跌幅較大。加（jiā）之該股的市盈率（lǜ）僅為10倍，因而具有較高（gāo）的安全邊際。目前該股雖有所上漲，但仍處於階段低位（wèi）。預計該股後市（shì）仍有較大空間，值得投資者重點關注。